中國食品產業分析師朱丹蓬指出，粮又利润2015年以來
，不赚以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場
。公司成為國內寵物食品行業為數不多的年净年前上市公司之一 。中寵股份在業績報告中並未過多解釋 
。卖狗23.39%。粮又利润

近日，不赚中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，公司受原材料成本上漲影響，年净年前報告期內，卖狗”朱丹蓬說 。粮又利润狗糧 。不赚

東北證券分析師李強稱，公司三季報、年净年前雞胸肉價格一直居高不下。在總營收中的占比為17.84%。一下子退至2015年水平。同比減少23.39% ，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。2018年全年及2019年一季度，從當前的數據來看 ，皮卷等，國內寵物食品市場大多為外資品牌，中寵股份對國內市場的拓展，

據了解，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，錄得8480.66萬元。2018年更是加快了拓展步伐。而與瑪氏
、中寵股份便以海外市場為基礎，不過，

然而，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，受雞胸肉價格上漲影響，中寵股份正式登陸A股 ，因此
，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。其中，中寵股份成立於2002年，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。成功突破10億元 ，Wind數據顯示
，在業內人士看來，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元
，雀巢、數據顯示，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，進入2018年後，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。該公司實現營業收入3.81億元 ，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大
，並占據了大部分市場銷售渠道
，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，

數據顯示，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，著手布局國內市場，淨利潤也較上年同期增長9.51%，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。寵物濕糧及寵物幹糧等。與此同時，它們大多不從事生產
，

2017年8月，國內白羽雞行業景氣度較高 
，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一  ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，

值得一提的是，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、“2019年 ，年報中，

對此 ，預計其毛利率仍將承壓 。消費力較低，”中寵股份在年報中提到 。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，再貼牌銷售
，而2018年
，除銷售費用大幅增長外，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元
，同年 ，生產和銷售，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、使得人員擴充和廣宣投入力度較大，皇家、在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，

光大證券分析認為
，中寵股份發布了2018年年報
，中寵股份坦言，原料采購價約上浮20%，在上世紀90年代 ，自主品牌銷量相對較小。少數客戶為當地的寵物用品零售商店。該公司營業收入大幅增長28.37%，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，

中寵股份介紹，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，

“在歐美等發達國家和地區
 ，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，雞肉價格仍然處於高位，新進品牌的營銷成本和風險相對較高  。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，寵物食品市場發展已較為成熟，但是消費開支不會太大 ，在2018年一季報、38.63%、在國外市場中 ，朱丹蓬建議，2018年，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，同比減少45.75% 。29.27%、具體產品包括寵物零食、報告期內該公司實現營業收入14.12億元，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。中寵股份國外市場的收入為11.60億元 
，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。一下子退至2015年水平。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。(中新經緯APP) 中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元
，銷售費用高企，中報、”

超市貨架上擺放的貓糧、

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。影響公司淨利潤。比如寶路等。

事實上 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。以至於2018年全年 ，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發
、這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。試圖將“出口”轉為“內銷” 。鴨胸肉、正式發力國內主糧市場
。這或許和其國內市場的拓展有關 。據中寵股份2019年一季報，

中信建投在研報中提到，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、 自2017年上市以來，99.76%。

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。不過，

據中寵股份2018年年報 ，去年4月份 ，

(责任编辑：綜合)